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2020年中厚板市场整体重心将有所下移

点击: 时间:2020-1-9 9:54:34

 2019年的国内外市场多方因素扰动,但是中厚板市场总体表现相对良好。价格重心虽略有下移,但是在生产端的总体盈利水平仍旧居前。

    受供给侧改革深入影响,2019年环保限产常态化趋势加剧,国内中厚板钢厂总体的开工率下降,但是受新增产能投产影响,总体的产量投放依然保持增长态势。而从品种结构上来看,普材的比例出现下降,品种钢比例有一定上升。价格总体的表现则相对均匀,给出市场的可操作时间较以往有所减少。与之相匹配,市场的操作模式、结算模式等都出现一定变化和调整。另外,2019年国内中厚板市场南北价差有所扩大,资源流通较2018年有所畅通。虽然全球经济增速下滑,但是出口贸易则由降转升,出现增长。

    纵观2020年,中厚板市场新增产能不大,总体资源的供应保持相对稳定,而下游表现来看,近年来造船业表现持续低迷。工程机械行业有所好转,但是受全球制造业表现低迷影响,出口市场表现仍需谨慎。因此,预计2020年国内中厚板市场将有望保持相对稳健运行。需要关注的是品种结构和区域价格影响对总体市场操作模式的变化。

    一、2019年国内中厚板价格重心略有下移 南北价差有所扩大

    据监测数据显示,截至2019年12月31日,国内重点城市20mm中板平均价格3798元,基本与去年同期持平。从均价表现来看,重点城市中板均价3888元,较去年均价上调349元,其中2019年上海、广州、邯郸地区20mm普中板均价分别为3881元、4034元、3774元,较2018年的均价3811元、4390元、4115元表现为:上海地区均价上升70元,广州地区均价下调356元,邯郸地区下跌341元。较于2018年,2019年的南北方区域价有一定扩大,区域间资源的流通在2019年表现略好一些。

    二、2019年中厚板市场价格走势特点分析

    1、2019年国内中厚板资源投放量增加 流通库存量同比小增

    据兰格云商平台监测数据显示,2019年国内中厚板库存总量略有提升。截至12月27日,国内20个重点城市中厚板库存总量93.36万吨,同比增长7.44%;其中华东和西北地区上升明显。华东地区年同比增长17.39%,西北地区库存同比也出现大幅上升,华北、东北、中南、西南地区库存均出现下降。其中华北地区库存年同比下降0.87%,东北地区库存年同比下降21.54%;中南地区库存年同比下降3.11%。从重点地区情况来看,相比较以往,北方地区资源库存的存量较以往有明显的下降,流通环节资源储备量下降。而尽管2020年的春节相对较早,但是市场的总体库存水平也未在2019年年末和2020年年初出现上升,这与近年来中厚板资源品种化方向加大有一定关联。

    纵观2020年的中厚板市场,钢企搬迁的力度加大,新上轧线多集中在3500mm以上,4300mm轧线居多,产品品类多以品种钢为主。这也导致了市场在上半年的将近一半时间,北方普材资源略显紧俏。但是进入下半年,随着山钢普材资源的上量、首秦资源的增量以及汉冶资源的增量和天钢产量的增加,中厚板资源总体的供需局面略有改变,北方资源紧俏状态不再,华北一带价格尤其以邯武为主一度成为价格洼地。

    2、2019年中厚板出口水平由降转升 出口力度同比加大

    相比较2018年国内中厚板出口量的同比下滑,2019年国内中厚板出口由降转升。据海关总署发布的数据显示,2019年1-11月份,我国中厚板累计出口491万吨,同比增长6.6%;其中中板出口486.6万吨,厚板出口2.7万吨,特厚板出口1.7万吨。

    从分国别的统计上来看,越南、韩国、阿拉伯、泰国、印度、沙特、日本、菲律宾、智利等国家作为我国中厚板出口的十大贸易国,总体的出口份额占近七成。其中2019年我国中厚板出口泰国、沙特、日本、智利、越南地区总量均出现明显的上升,其中出口泰国总量同比上升85%,出口沙特总量同比增长48%,出口日本总量同比增长54%,出口智利总量同比增长24%,出口越南总量同比增长11%;

    而出口韩国、印度、菲律宾地区的中厚板量均出现一定下滑。其中出口菲律宾总量下滑超三成,出口印度总量下滑超二成,出口越南总量下滑一成。

    3、钢厂价格政策影响区域间量价表现

    据兰格云商平台监测的数据显示,北方地区中厚板钢厂日订单总量在近两年持续上升,同时从总体的上量情况来看,暴量的阶段更为集中,意即在日常时间段,锁单量减少,而后结算和协议量较以往有更加明显的突出。这与近两年部分钢厂调整贸易政策有一定关系。

    以武安为例,目前部分钢厂采取后结算的模式操作,其中后结算量在近两年越发加大。同时其他区域部分钢厂加大了对于品种钢的生产比例,一单一议的操作也较以往有明显的增大。

    贸易模式差异化除了带来成交总量的变化,对于价格的表现也可见一斑。在价格篇时,其实我们看到了2019年国内中厚板市场南北价差的差异化表现,2019年国内南北方价格差空间明显放大,而表现为华东地区均价出现上移,华北价格重心邯郸、武安均价表现下跌,后结算量的加大对于价格的压制性表现也略有显现。但是从企业稳健经营的角度来看,一定比例的后结算量能够有效促进并保持企业稳健运营。

    4、2019环保限产力度加大 北方中厚板厂轧线开工率下降

    随着供给侧改革的不断深入,国内钢厂环保的限产力度在逐步加大,2019年自年初开始,以河北为代表,除了常态化的采暖季限产,年内的阶段性环保限产政策也是频发。据兰格云商平台监测的数据显示,2019年津冀地区中板厂轧线周开工率表现总体较2018年有所下降。其中武安地区多次出现限产50%产能政策,曹妃甸、京唐港一带也多次出现限产30%-50%的政策。河南、山西等地环保限产力度也有所增加。部分钢厂铁水供应不足,在产品生产上会根据产品价格进行调剂操作。

    三、展望2020

    1、全球制造业表现见顶回落 货币政策保持宽松格局

    数据显示,2019年12月份,全球制造业PMI受美国经济进一步下滑影响,结束连续2个月回升走势,环比11月回落 0.4个百分点至48.6%,连续6个月运行在50%以下。从全年走势看, 2019年全球制造业PMI均值为50.1%,同比回落4.4个百分点,降幅明显。从各月走势看,自2018年8月以来,全球制造业PMI呈现波动下行走势。2019年,全球制造业PMI逐季下滑,一、二、三、四季度均值分别为51.9%、50.5%、49.3%和48.8%。自2019年7月开始,全球制造业PMI连续6个月运行在50%以下。

    在全球制造业表现低迷的情况下,国际贸易环节整体表现将有一定影响。尽管2019年国内中厚板总体的出口水平仍保持相对增长,但是仍需警惕后期全球经济放缓导致的贸易变化。

    而受全球制造业表现低迷影响,全球货币政策宽松态势加码,在欧美等主要经济体宽松政策影响下,各主要经济体也多开启了宽松的货币政策。2019年已有32个国家多次降息,美联储连续三次降息,我国央行则在2020年初下调了准备金率,长周期宽松政策格局显现。货币政策的宽松对于资本市场、实体经济都将在一定程度上出现一定提振,但这也暗示了长周期经济的低迷状态。

    2、2019年我国造船业新接订单同比下滑 造船需求持续低位

    2019年我国造船需求持续低位。据中国船舶工业行业协会统计数据显示,2019年1-11月,全国造船完工3414万载重吨,同比增长3.7%。承接新船订单2466万载重吨,同比下降25.4%。11月底,手持船舶订单7982万载重吨,同比下降8.6%,比2018年底下降10.6%。1-11月,全国完工出口船3189万载重吨,同比增长6.5%;承接出口船订单2286万载重吨,同比下降23.2%;11月末手持出口船订单7319万载重吨,同比下降6.2%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的93.4%、92.7%和91.7%。1-11月,我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的36.7%、45.9%和44.5%。

    3、2019年工程机械保持增长态势 挖掘机市场表现强劲

    2019年我国工程机械行业总体保持增长态势。其中挖掘机市场表现强劲。据数据显示,2019年前11个月,我国挖掘机销量同比增长15%,累计销售215538台,其中出口增长明显,增幅36.6%,销售23699台;内销191839台,同比增长12.8%。

    装载机市场也保持明显的增长态势,其中装载机前11个月累计总销量113415台,同比增长4.07%;而重卡和内燃机市场表现乏力。其中重卡市场销量在2019年前11个月累计增长1%;内燃机市场2019年前11个月累计销量4261.93万台,同比下滑9.23%。

    4、国内中厚板产能增长不大 但结构性调整明显

    随着供给侧改革的深入,国内中厚板总体产能经过调整后,进入2020年总产能增长不明显。据数据显示,2020年我国中厚板新增产能预计在220万吨,基本是近年钢企搬迁后部分停止产能下的再复产。对于市场总体的冲击影响不大。

    而从产品的结构上来看,受下游行业对于高附加值产品的需求上升以及各企业产品深加工操作的进行,近年来,我国中厚板总体产品结构出现差异化。国有企业继续向高附加值方向转化,民营企业也加快了对于品种钢的开发和生产力度;在销售环节上加大了直供、直销通道。这在近年来我国流通环节常备库存量出现下降的情况形成一致表现。因此2020年,需要关注产品结构调整下对于市场结算模式、价格体现以及流通库存和操作节奏的相关影响。

    总体来看,2020年国内中厚板市场供应增量不大,需求端表现上量表现也相对均衡,因此预计2020中厚板下存支撑,上有压力,或保持相对稳健运行。(来源:兰格钢铁网)

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